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原标题:处境艰难 众家居企业卖壳求生

浏览次数:137 时间:2019-10-11

中小企业板盈利首次跑输创业板

9月22日,海欧卫浴(002084.SZ)发布公告称公司因筹划重大事项停牌。随即引发了市场上关于海欧卫浴资产重组的种种猜测。此前,海欧卫浴曾明确表示,在做大卫浴主业的同时,公司将以爱迪生品牌进入住宅节能市场,打造双主业的新格局。

2014年是中小板10周年,也同时是中小板的转型之年。

海欧卫浴的半年报显示,今年上半年海欧卫浴虽然实现了约1327万元的净利,同比增长约4.16%,但公司的营业收入却仅为约7.73亿元,同比下降了5.22%。看来,海欧卫浴在卫浴主业的发展已经遇到了瓶颈,公司不得不拓展新的领域以求发展。

近日,A股上市公司年报陆续发布,中小板和创业板公司2013年业绩快报先于年报全部披露。

相比之下,威华股份(002240.SZ)、科冕木业(002354.SZ)、达进东方照明等被迫卖壳求生的家居企业处境就更为艰难,皇朝家私、升达林业(002259.SZ)等被迫出售资产或转型的企业也陷入亏损境地,警示行业的IPO热潮。

值得注意的是,盈利增长方面创业板首次超过中小板,所有发布业绩预告的中小板公司2013年的净利润预计同比增长11%,较2013年三季报同比增长4.4%,继续提升,而创业板公司2013年净利润预计同比增长14%,较2013年三季报同比增长4.8%高于中小板。

纷纷卖壳转型求生

与此同时,39%的中小板公司2013年净利润同比下降,增速超过30%的仅28%,中小板面临转型重压。

记者统计了一下,目前已经明确卖壳的家居上市公司有威华股份、科冕木业和达进东方照明3家,此外,兔宝宝(002043.SZ)也一度传出了卖壳的消息。

2013年中小板盈利增长之所以被创业板赶超,源自一批公司的艰难转型,主要是几大板块。

9月15日,威华股份发布公告称,公司已向中国证监会申请延期提交关于发行股份购买资产的反馈意见,并获批准。这意味着赣州稀土借壳威华股份的上市进程再度被延后。早在去年11月,威华股份就发布公告,拟以非公开发行股份的方式向赣州稀土集团有限公司发行14.76亿股股份购买其持有的经评估的赣州稀土矿业有限公司100%股权。此前,威华股份的主营业务是中纤板。

一是传统商业板块,天虹商场(002419.SZ)等零售业企业受互联网冲击日益明显;

同一天,科冕木业也发布公告,称公司收到重大资产重组交易标的公司北京天神互动科技有限公司通知,因天神互动拟披露重大事项,公司股票于9月15日下午13:00临时停牌。当晚,科冕木业再发公告,称公司股票第二天继续停牌。今年6月,科冕木业曾公告,经中国证监会上市公司并购重组委员会审核,公司作价24.5亿元购买天神互动100%股权重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件审核通过。科冕木业被天神互动借壳已成定局。

二是纺织服装板块,七匹狼(002029.SZ)净利从5.6亿减至3.74亿,下降33%;如美邦服饰(002269.SZ),净利从8.5亿减至4.3亿,下降49.2%;净利润下滑的同时还伴随门店扩展过快,库存过多的局面。

9月1日,达进东方照明则公告更换董事会主席和行政总裁,陈靖接替杨凯山出任执行董事、董事会主席,黎健超出任执行董事、行政总裁。此前,达进东方照明已经公告,公司主席兼原大股东杨凯山以1.785亿港元的价格,向陈靖出售1.28亿股公司股份,交易完成后陈靖持股29%,成为新的大股东。此前,杨凯山已将所持的另外3.76%股权向独立投资者出售,至此,杨凯山已不再持有达进东方照明的股份,实现了卖壳的全过程。

三是餐饮,受到三公消费削减的冲击湘鄂情(002306.SZ)从2012年盈利1.09亿,转而大亏5.64亿。还有便是农业板块,尤其是养鸡业和产能过剩的养猪业。

值得注意的是,上述3家公司的半年报均显示处于亏损状态。其中达进东方照明亏损约2992万港元,而威华股份和科冕木业在扣除非经常性损益后,分别亏损约30万元和658万元。

不过,2013年开始,很多中小板的企业已经踏上了慢慢转型之路,这其中触网涉游最为典型,去年的A股并购大潮之中涌现出不少收购游戏公司的中小板企业。与此同时还有如苏宁云商这一类的,涉足民营银行,移动拍照转售等多个方向的转型。

此外,兔宝宝也一度传出了被借壳的消息。今年一季度,兔宝宝亏损近158万元,公司净利出现高达644.3%的负增长。7月底,公司发布公告称因筹划重大事宜停牌,但在8月16日又发布了终止策划重大事项的公告。不久后,兔宝宝就发布了盈利近1400万元的半年报业绩。

与BAT三方合作触网,也成了中小板企业转型的通道之一,早在2013年9月12日,天虹商场(002419.SZ)就斩获与微信合作开发O2O业务应用平台第一单,随后10月中旬,友阿股份(002277.SZ)也宣布与腾讯微信合作。

皇朝家私则选择了壮士断腕以图自救。6月底,皇朝家私公告称,公司以5426.4万港元的价格,向7名独立第三方出售旗下香港创业板上市公司家梦控股26.6%的股权,交易完成后,皇朝家私不再拥有家梦控股的任何股份。而皇朝家私的半年报,今年上半年皇朝家私的亏损额已达约6600万港元。

成也“涉游”败也“涉游”

力图自救的还有升达林业,方式则是调整业务结构,向天然气清洁能源转型。今年7月,升达林业称公司战略已调整为以“木质家居产品、清洁能源为主营业务”,撤销人造板事业部,增设能源事业部。自8月以来,升达林业已先后公告拟收购内蒙古博通天然气有限公司77%的股权和投资“彭山县年产40万吨清洁能源项目”。据其半年报披露,在扣除非经常性损益后,升达林业上半年亏损额高达8130万元。

2013年在IPO暂停的大背景下,A股掀起了并购潮流,这其中收购手游公司更加是弄潮儿。

警示IPO热潮

不难发现,在“涉游”大军之中,冲在最前面的便是中小板的企业,梅花伞(002174.SZ) 、顺荣股份(002555.SZ)、科冕木业(002354.SZ)、爱施德(002416.SZ)这些企业转型手游产业的手笔甚至是一些主板企业都望尘莫及的。

与上述家居类上市公司经营陷入困境甚至不得不卖壳求生相对应的是,家居企业IPO的热潮有增无减。根据中国证监会7月份披露的信息,目前正在排队等待IPO的家居相关企业多达14家,涉及家具、陶瓷、卫浴、照明、家纺、家居流通等各个领域,其中既有红星美凯龙、欧普照明等行业龙头企业,也不乏冲刺中小板的中小企业。

以科冕木业为例,公司的主营业务为中高档实木复合地板的研发、设计、生产和销售,包括三层实木复合地板和多层实木复合地板两大类。但通过科冕木业的财务报告可以了解,公司自2011年以来利润持续缩水,由2011年的2650万元降到了2013年的1107.55万元。

扎堆冲刺IPO,被称为家居行业继明星代言和跨界经营之后的第三次浪潮。有业内人士对记者表示,家居企业的资本冲动,正是前两次浪潮带来的一个必然结果:请明星代言的目的是打造品牌,而在利用品牌优势展开相关多元化拓展之后,当前最急需解决的问题就是资本实力问题。

而收购天与互动2012年和2013年,分别实现营业收入2.66亿元、3.07亿元,分别实现净利润1.19亿元、1.38亿元。预计2014年净利润约为1.86亿元,2015年净利润约为2.42亿元,2016年净利润约为3.03亿元。

近年来,“大家居”的理念在家居圈开始被广泛接受,出于规避单品类扩张的风险和品牌、渠道协同效益最大化的考虑,不少家居品牌都开始放弃专业化的发展方向,将触手伸向相关领域,进行一体化拓展。

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